中国旅游产业研究报告
中国旅游
旅游
旅游产业
报告
2021-06-23
摘要
旅游形态可分为观光旅游和休闲度假旅游。观光旅游是旅游的一项最基本的活动内容，而休闲度假旅游是旅游业发展到一定阶段后出现的旅游产品形式。相对于观光旅游而言，度假旅游是一种更高层次的旅游形式，更强调安全、宁静的优美环境、丰富多彩的娱乐生活、增进身心健康的游憩设施和高品质的服务。
我国旅游市场可分为三个部分：国内旅游、入境旅游和出境旅游，我国总体的旅游收入由国内游收入和入境外汇收入构成。
从2010年到2015年，国内游收入持续占我国总体旅游收入的80%以上，是我国总体旅游收入的主要来源。这一事实在体现国内市场十分广阔的同时也反映出我国景点尚未对外国游客形成很强的吸引力，我国旅游业在入境旅游市场上仍有很大的发展空间。
比较2010年到2015年国内旅游、入境旅游和出境旅游三个市场的发展情况可以发现：国内旅游市场近年来一直保持平稳的增长速度，发展情况良好；外国居民入境旅游人次逐年减少，入境旅游市场发展状况不容乐观；中国游客海外支出高速增长，表明出境旅游市场成长较快，富有前景。
旅游需求升级空间更加凸显。目前，观光、休闲等传统旅游消费稳定发展，度假旅游受制于供给缺口、休假时长偏短、多数地区经济发展水平偏低等原因，消费升级、拉动经济和就业增长的效应将更加明显。虽然三季度开始极端天气频发，观光休闲和度假旅游需求均受到不同程度抑制，但是下半年将会出现恢复性增长。
入境旅游有望达到4%的良好增长势头。在人民币贬值、空气质量改善、外围目的地恐怖活动频发等因素推动下，入境旅游由前几年的衰退周期转为复苏周期的基础进一步稳固。2016下半年入境旅游人次增长有望突破4%，国际旅游收入增长超过5%。
据国际货币基金组织预测，2016年世界经济将增长3.6%，高于2015年3.1%的预计增长率。国际经济趋稳有利于促进我国入境游的持续回升。入境游在历经三年低迷期后，有望重新走上复苏通道。
经济下行和人民币贬值背景下旅游的“进口替代”加速显现，即国民倾向于用国内游替代出境游。考虑到出境旅游已经进入国民常态化生活选项，加上研学旅行、邮轮旅游、国庆度假等积极因素，下半年出境旅游还会有4%左右的增长。
（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）
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预计，2016年我国旅游直接就业人口总数约为2820万，直接和间接旅游就业人口总和约为7974万人，对全国就业的综合贡献率为10.25%。
综合上述内容来看，国内旅游市场是我国旅游市场中发展最为稳定的市场，是未来我国旅游行业发展的重中之重。出境旅游市场发展也十分迅速，有很大的发展潜力。值得注意的是，我国需要加强自身的旅游景观建设，逐步简化签证手续以吸引外国游客，加快我国入境旅游市场的发展。
从行业生命周期来看当前旅游业处于成长期，这一时期的市场增长率很高，需求高速增长消费分层明显加速，行业竞争状况及用户群体已比较明朗，其他企业进入的行业壁垒提高，产品和服务品种及竞争者数量增多。同时，旅游行业的发展与居民可支配收入密切相关，中国经济正在由高速增长步入中高速增长的新常态，随着经济结构性改革和消费升级，符合产业升级趋势的旅游业正处于黄金发展周期。
从旅游覆盖群体来讲，中国旅游业目前已进入大众旅游消费时代，旅游已进入寻常家庭，扩展到普通居民大众，城乡居民成为旅游消费的主力军。从旅游消费强度和结构来讲，中国旅游业还处于较低水平，国内旅游消费结构中食住行的比重达七成以上，而游览、娱乐以及购物占比则低于三成。从旅游市场的发育程度来讲，“中短距离旅游”、“观光旅游”、“散客”是旅游主体，相比于远距离旅游，大众更偏好于中短距离旅行，这也就直接决定了当前旅游时间期限往往较短，通常为二、三天或者三、五天，甚至于许多游客选择了“一日游”的方式，而一周以上旅游的相对较少。同时，许多旅游者日趋倾向于自我服务的散客游形式而非有组织的团体游，组织化程度较低。
（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）
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目前我国旅游业细分市场中，国内观光游正处于成长期向成熟期的过渡阶段，具体表现为渗透率较高，产业链仍采用“景区-酒店-旅行社”的专业化分工模式，但随着产品逐步体系化和标准化，龙头企业开始着手打造一体化平台，以实现对端口的抢占（线上或线下）和对上下游资源的控制。
继观光游之后，国内渗透率目前已接近临界点的细分市场主要包括国际观光游和国内休闲游，虽然后者的普及程度略低，但约束瓶颈主要存在于供给而非需求端。作为一种更高层级的消费方式，休闲游在资源整合、人性化服务、公共交通配套等诸多方面对服务商提出了更大的挑战。目前国内企业大都处于摸索阶段，未来能够率先完成转型的将享有先发优势，从行业的快速增长中攫取到更多的市场份额。
未来国内休闲游市场潜力巨大。美国《时代》杂志预测，2015年发达国家将进入“休闲时代”，发展中国家有望紧随其后。而华盛顿地区公共策略预测部主席莫利特说，休闲、娱乐活动及旅游业将成为下一个经济大潮并席卷世界各地。
在旅游消费构成上，中国休闲旅游占整个旅游的比重仅为20%左右，远低于旅游发达国家50%左右的比重，尚未进入真正的“休闲时代”，但休闲经济已具备了相当规模，且呈现出蓬勃发展的势头。2013年受宏观经济下滑及三公消费受限的影响，旅行社和景区景气度指数出现下滑，但面向大众休闲度假市场的旅游企业却仍保持收入的快速增长，中青旅休闲度假旅游业务的营业收入同比实现了29%的逆势增长，按其主要收入来源的乌镇景区测算，上半年西栅含门票在内的人均消费在500~600元之间，若计入交通支出（上海自驾往返），则合计消费在600~800元之间。
（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）
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根据国家旅游局统计，2015年我国旅游人数达41.2亿人次，人均游近3次。其中，国内旅游突破40亿人次，旅游收入超过4万亿元，出境旅游1.2亿人次。国家旅游数据中心测算数据则显示，我国旅游就业人数占总就业人数10.2%。
2016年旅游业发展预期目标为：国内旅游43.8亿人次，增长9.5%；旅游入出境2.63亿人次，增长5%，其中入境1.37亿人次，增长2.5%；出境1.26亿人次，增长8%。国内旅游收入3.8万亿元，增长11%；国际旅游收入1210亿美元，增长6.5%；旅游总收入4.55万亿元，增长10%。旅游投资达到1.2万亿元，同比增长20%。伴随着国内旅游持续增长，出境旅游也将加速发展，而入境旅游将企稳回暖，旅游行业无疑将呈现良好的发展态势。
根据世界旅游业理事会（WTTC）统计，我国旅游产业对GDP综合贡献达到10.1%，已超过了教育、银行、汽车等产业。旅游已经成为经济和社会生活重要组成部分。
我国旅游业已成为综合性大产业，关联度大、涉及面宽、拉动力强，对稳增长、调结构、惠民生意义重大。旅游业供给侧改革一方面要丰富旅游产品体系，促使供给服务要素（吃住行游购娱）成链，解决结构失衡、综合效益不高的问题；另一方面需要通过产业融合提升已有产品和开发新业态，促进旅游消费升级。
“旅游+”，将成为产业发展和融合的新趋势。在行业发展的过程中，我们认为相对新兴的出境游、周边游、邮轮旅游及在线旅游等子行业增速更快，更容易出现一些代表产业方向的新兴类公司；此外我们更看好的是旅游相关的养老、医疗、体育及教育等泛旅游类公司；今年产业发展的另外一个变化是传统的景区，显示出强劲的外延发展势头。
以新型市场主体主导的供给侧规模增加与结构改革将引领旅游行业进入新一轮增长周期，行业高成长将为企业发展奠定坚实基础。国企改革助推下上市公司转型变革意愿积极，近两年仍然将处于整合周期，内生稳健+外延并购有望驱动业绩稳增。
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报告目录
第一章 我国旅游产业政经环境分析 20
第一节 整体消费疲弱环境下，“乐经济”价值凸显 20
1.1.1 “乐经济”将是中国转型“新经济”的一大方向 20
1.1.2 旅游市场规模稳步扩大，继续领跑宏观经济 21
第二节 政策驱动下旅游行业快速发展，资本、技术变革成为重要因素 22
1.2.1 政策方面：旅游支持政策趋势：由点及面，自下而上 23
1.2.2 配套设施方面：基建设施日螓完善，主要景区客流增长明显 26
1.2.3 资本方面：2015年直接投资达到1万亿以上，民间投资非旅集团投资正在加速 30
1.2.4 技术方面：在线旅游业务快速渗透，移动互联网加速行业变革 32
第三节 我国旅游产业周期概况及产业链基本情况 35
1.3.1 我国旅游产业概况 35
1.3.2 我国旅游产业所处生命周期阶段 39
1.3.3 我国旅游产业链基本情况 43
第二章 我国旅游产业供需现状分析 46
第一节 我国旅游产业需求侧分析 46
2.1.1 经济发展促旅游消费需求升级趋势明显 47
2.1.2 新老年、新父母、新青年，萌生旅游消费新主张 55
2.1.3 需求升级：品质化和个性化趋势凸显 71
第二节 我国旅游产业供给升级，全面融合新特征 77
2.2.1 需求爆棚而行业规模比重走低原因剖析 77
2.2.2 主体多元，旅游投资迎来爆发期 81
2.2.3 供给升级：“旅游+”产业跨界拓展，演艺、体育、教育等新业态不断出现 89
第三节 需求升级倒逼供给变革：行业渠道、要素、服务迎来变革 95
2.3.1 渠道升级：技术变革带动效率提升，旅游行业全面拥抱互联网 98
2.3.2 要素升级：存量要素提升消费深度，增量要素切入旅游服务市场 104
2.3.3 产品、服务升级：并购优化行业供给，优质企业着力打造生态圈 116
第四节 我国旅游产业供给侧改革带动旅游业下一波高增长 125
2.4.1 需求升级、供给滞后倒逼景区供给侧改革 125
2.4.2 国资背景下地方优质资源获取优先性与资本平台融资灵活性紧密融合 126
2.4.3 国企改革层层推进：央企整合+地方改制 130
2.4.4 供给侧改革：产业资本合纵连横巨头和小而美并存 141
第五节 旅游行业数字化变革 143
2.5.1 资源端的数字化变革 144
2.5.2 分销渠道的数字化变革 148
2.5.3 数字化时代旅行服务各产业链环节企业的应对之道 156
第三章 国内旅游产业链市场分析 158
第一节 休闲度假类景区占比低，“门票经济”存增长瓶颈 159
3.1.1 休闲度假型景区占比低，有效供给受追捧 160
3.1.2 自然景区深陷“门票经济”泥潭，票价提升不可持续 161
3.1.3 提价空间受限，“门票经济”不可持续 162
3.1.4 交通改善为外生变量叠加资源禀赋限制，客流增长不可控 164
第二节 提价与人员分流带来巨大利润弹性，景区配套设施和相关服务提供发展新动力 166
3.2.1 边际成本极低，游客增长带来利润率提高 166
3.2.2 高铁贯通+周末休假2.5天=核心景区第二春 170
3.2.3 政府指导定价，下半年或再迎提价窗口 176
3.2.4 需求爆棚有望倒逼景区新一轮实际扩产能 181
第三节 城市周边游，高频必需的细分旅游消费 184
3.3.1 崛起的周边游市场，高频次带来大看点 184
3.3.2 需求端：收入水平提升+交通格局质变+假日结构共推周边游增长 189
3.3.3 供给侧：周边游目的地产品的日渐丰富与周边游组织者的深度挖潜 193
3.3.4 资源商：强IP（知识产权）支持下的复制扩张推动成长和盈利 204
3.3.5 渠道商：B端-资源整合纵深，C端-高频带来价值 210
3.3.6 强IP连锁型景区运营商和纵向一体化渠道商具有竞争优势 214
3.3.7 城市周边游中西部有望成为新增点 225
第四节 传统旅行社与线上旅行社（OTA）博弈现状 228
3.4.1 我国旅行社运营现状：旅行社利润下降，OTA亏损幅度加剧 229
3.4.2 收入端趋势 234
3.4.3 成本费用：寻找盈利U型曲线，规模效应是关键 243
3.4.4 OTA进入盈利前夜，短期看好线上线下融合 249
第五节 酒店、餐饮和免税：“反腐”影响渐消，重回大众消费驱动时代 255
3.5.1 酒店行业整体面临转型；餐饮和免税发展前景看好 255
3.5.2 互联网化相对成熟的销售渠道环节 269
3.5.3 中国高端酒店的互联网化实践 274
3.5.4 中国高端、精品酒店市场未来发展趋势 276
第四章 我国出入境旅游市场分析 279
第一节 出入境旅游市场现状 279
4.1.1 出境游现状：整体增速放缓，短线游火爆，长线游潜力巨大 279
4.1.2 入境游回暖，各地入境旅游单月客流增速有所增长 291
第二节 出境游：规模与盈利能力双升 292
4.2.1 竞争态势：即将告别小散时代，龙头市占率将提升至少两倍 292
4.2.2 提升集中度正在发生：推动因素盈利能力下滑、政策推动及一二级市场套利 297
4.2.3 横向一体化发展路径：实现规模经济与品牌扩张 301
4.2.4 案例企业竞争分析 305
第三节 出境健康游：健康无国界，跨境优质资源加速流动 307
4.3.1 特色鲜明的全球健康游 308
4.3.2 欣欣向荣的海外医疗旅行中介机构 310
4.3.3 出境游旅行社龙头竞相推出健康旅游产品 311
4.3.4 蓄势待发的中国健康游 312
第五章 我国旅游产业前景及风险 318
第一节 我国旅游产业发展前景及机会 318
5.1.1 旅游产业趋势，出境、周边、景区各有亮点 318
5.1.2 泛旅游“旅游+”消费时代来临：产业融合新趋势 325
5.1.3 供给侧改革和国企改革合力推动旅游行业成长 338
第二节 我国旅游业问题及风险 341
5.2.1 我国旅游业存在的问题以及相应的解决对策 341
5.2.2 风险提示 343
（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）
图表目录
表1-1 中国中产阶级家庭占城镇家庭比例将大幅提升 28
表1-2 出游率按年龄划分，年纪越大出游率越高 28
表1-3 部分省市16年国内游和出境游游客数量及增速（万人次） 28
表1-4 中旅院对下半年旅游市场预测 29
表1-5 近年旅游相关政策摘要 31
表1-6 “十三五”规划中旅游产业相关内容 32
表1-7 主要景区在建高铁信息统计 34
表1-8 2014年以来高铁通车情况对沿线城市及旅游公司影响情况 36
表1-9 近五年旅游投资额变动情况 38
表1-10 在线旅游及增速 40
表1-11 2015旅游产业线上渗透率达到11.5% 41
表1-12 在线旅游产业细分类别仍然以在线交通为主 41
表1-13 观光旅游与休闲度假旅游对比 43
表1-14 2016下半年旅游市场预测 45
表2-1 2015年中国人均旅游总收入与发达国家对比 53
表2-2 2013、2014年国内游客出游花费占比情况（单位：％） 58
表2-3 2013与年城镇居民节假日休闲内容分配比较 59
表2-4 世界部分国家休假制度 59
表2-5 我国带薪休假落实率约为50%及原因 60
表2-6 居民错峰出游意愿高 60
表2-7 2015年以来高层强调落实带薪休假摘录 60
表2-8 2015年以来部分地方落实带薪休假制度政策摘录 61
表2-9 不同年龄段的消费特点及偏好旅游方式 62
表2-10 各年龄层人口比例对比：2004年vs2014年 62
表2-11 全球主要经济体老龄化率 64
表2-12 近期邮轮产业发展支持政策一览 65
表2-13 主要上市公司邮轮旅游布局 66
表2-14 主要上市公司医疗旅游布局 67
表2-15 在线用户一年内参与亲子游频率 68
表2-16 参与亲子游的儿童年龄分布 69
表2-17 亲子游出游目的地选择 69
表2-18 家长选择亲子游产品时的影响因素 69
表2-19 主要上市公司亲子游及休闲、主题公园布局 70
表2-20 移动旅游用户中80 后占据半壁江山 71
表2-21 各在线旅游移动app下载量 71
表2-22 互联网旅游金融在年轻人群中渗透率最高 72
表2-23 达人定制型的创业公司模式较为接近 73
表2-24 74%的90后一年旅行1-3次且均每次旅游消费额3000元以上占比为21% 74
表2-25 游学产业链情况说明 75
表2-26 常规旅游产品和名校交流游学产品价格对比 75
表2-27 近期游学产业发展支持政策一览 76
表2-28 主要上市公司出境游学布局 76
表2-29 中国在线旅游用户收入分布 77
表2-30 中国在线旅游用户资金缺口 77
表2-31 互联网金融旅游交易规模及渗透率 77
表2-32 互联网金融旅游用户年龄分布 77
表2-33 主要上市公司旅游金融布局 78
表2-34 2014-2015上半年中国境内和出境游自由行比重对比 79
表2-35 品质化及个性化旅游的外在表现 80
表2-36 2016上半年国内旅游人数城镇农村居民占比 85
表2-37 2014年中国各类型A级景区占比 86
表2-38 2011年旅游业投资主体占比 87
表2-39 景区投资模式分类 87
表2-40 我国旅游投资额增长情况（亿元） 89
表2-41 2014年旅游业投资主体 90
表2-42 旅游业对经济的拉动作用 91
表2-43 近年来国家支持旅游及文体产业发展重要政策一览 91
表2-44 大型集团跨界投资旅游业 95
表2-45 近五年旅游演艺观众数量变动情况（万人） 98
表2-46 四大旅游演出系列票房变化情况 98
表2-47 旅游演出细分类型的市场占比情况 98
表2-48 主要旅游演艺项目一览表 98
表2-49 “旅游+体育”重大项目 99
表2-50年龄15-17岁占比达46.6% 101
表2-51 初中占比33%，高中占比38.9% 101
表2-52 东北、华东、华南地区游学人群占比达30%以上 101
表2-53 中国消费结构的转型升级 104
表2-54 在线旅游及增速 105
表2-55 2015旅游产业线上渗透率达到11.5% 106
表2-56 传统自然景区类公司纷纷谋求内容升级 111
表2-57 上市公司酒店业务收入情况 113
表2-58 上市公司餐饮业务收入情况 113
表2-59 国内温泉度假产品的发展阶段 115
表2-60 横向比较亚洲三家迪士尼乐园，上海首年有望接待1500万人次 117
表2-61 全球六大迪士尼主题乐园 117
表2-62 2015年大陆游客占总体的41% 119
表2-63 文化旅游业务布局 120
表2-64 恒润科技主要业务 121
表2-65 江浙沪知名度假区情况 134
表2-66 国外主题公园品牌进入中国情况 135
表2-67 上市公司供给侧改革要点 136
表2-68 2016年6月以来国企改革事件频发 138
表2-69 旅游行业上市公司2016年以来有多项国企改革方案出台 138
表2-70 国有上市公司总资产占比（大消费领域） 139
表2-71 餐饮旅游行业国企数量占比65% 140
表2-72 地方国资企业数量合计占比85% 140
表2-73 旅游板块重点国改上市公司一览 141
表2-74 三家上市经济型酒店指标比较 143
表2-75 锦江酒店旗下子公司市值 144
表2-76 新城B股转A股方案 144
表2-77 西安旅游集团旗下主要资产（不包括两大上市公司资源） 145
表2-78 曲江新区管委会下辖旅游资源 146
表2-79 岭南集团业务概况 147
表2-80 桂林市政府与海航集团拟深化的合作 147
表2-81 “携程系”及“海航系”的旅游版图 149
表2-82 旅游国企的“1+3”格局 149
表2-83 旅游类上市公司的布局及合作情况梳理 149
表2-84 领先企业线上渠道占比情况 157
表3-1 2016年部分主要省份国内旅游人数以及增速统计 165
表3-2 2016年部分主要城市国内旅游人数及增速统计 166
表3-3 2014年以休闲度假为目的的旅游占比约为 37.80% 167
表3-4 A级景区中度假休闲类景区占比约为15.82% 167
表3-5 2016年上半年重点景区客流增速表现良好 168
表3-6 黄山、张家界、九寨沟月度客流增速情况 168
表3-7 2014年A级景区门票收入占收入比重约30.72% 168
表3-8 欧洲、韩日、中国及美国著名景点门票价格分布对比 169
表3-9 中法美景区门票均价占人均月收入比重 170
表3-10 中国5A级景区门票价格提升空间有限 170
表3-11 重点景区未来受益部分交通项目 171
表3-12 上市公司部分景区最大承载量与瞬时承载量 171
表3-13 部分景区最大承载量与瞬时承载量 172
表3-14 景区门票分成中地方政府收取一半左右 173
表3-15 景区索道支付给当地政府成本较小 174
表3-16 各景区服务性（清扫等）费用分配方式不同 175
表3-17 景区索道的年化折旧成本不高 176
表3-18 主要景区航班和公路均有改善 178
表3-19 高铁开通大幅缩短到景区的时间 178
表3-20 我国周末休假制度逐渐演变 179
表3-21 多省市出台政策鼓励周末2.5天休假 181
表3-22 我国5A级景区分布较集中 182
表3-23 我国20家门票价格200元（含）以上5A级景区票价总体合理 183
表3-24 5A级景区票价总体合理 184
表3-25 国外景区分两类，差异较大 184
表3-26 近年来政府对于景区门票价格均有规定 185
表3-27 重点景区门票大多已过提价窗口 186
表3-28 重点景区索道已经可以提价 187
表3-29 景区实际流量与核定天花板差距很大 188
表3-30 美国景区接待量及密度 189
表3-31 景区现有配套设施下的运力及接待瓶颈 190
表3-32 我国居民出游市场分类 191
表3-33 2014年周边游市场份额数据比较 192
表3-34 周边游呈现“短、频、快”特征 193
表3-35 在线周边游市场规模快速增长 196
表3-36 周边游以2人出行为主 197
表3-37 人均消费集中在1000元以下 197
表3-38 2015中国城镇居民人均可支配收入排名 197
表3-39 2015年在线周边游客源地和目的地TOP10 198
表3-40 目前部分省市已经开始积极探索2.5天休假的落地措施 200
表3-41 周边游供给侧两大影响因素 201
表3-42 田野牧歌模式下的住宿物业份类——轻重结合的模式 202
表3-43 国际主题公园龙头在中国的布局 203
表3-44 国内主题公园龙头发展情况 203
表3-45 上市景区积极挖潜核心景区周边资源，打造休闲度假的旅游新集散地 205
表3-46 地产公司积极涉足旅游地产，丰富周边游产品 206
表3-47 乡村游的主要类型 207
表3-48 周边游特色OTA介绍 210
表3-49 知识产权IP对景区的意义 214
表3-50 部分周边游目的地产品的投资规模 215
表3-51 周边游目的地产品盈利能力PK 216
表3-52 2015年要出发自营和分销产品占比情况 218
表3-53 不同周边游产品的毛利率水平 219
表3-54三特索道公司重点储备项目情况 223
表3-55 华强文化公司主题公园情况 226
表3-56 部分周边游OTA的拓展路径和发展方向：景区/酒店托管、咨询等 230
表3-57 中西部省市成旅游接待人数主要增长点 232
表3-58 三大旅游市场经营情况 237
表3-59 2015年度三大旅游市场比较 238
表3-60 2009-2019年中国在线旅游市场交易规模 239
表3-61 2013-2016中国在线旅游市场交易结构 239
表3-62 三大旅游市场经营情况 240
表3-63 2013-2015中国在线度假旅游市场结构 242
表3-64 2014-2015携程出境游客15-35岁人数最多 244
表3-65 2015Q4在线旅游移动端用户下单占比75% 244
表3-66 出境游旅行社不同目的地出境游业务产品均价（元/人次） 246
表3-67 出境游相似产品线上企业客单价相比线下优惠 247
表3-68 腾讯的收入来源多样化 248
表3-69 美国OTA巨头市场集中度大幅提升 248
表3-70 互联网金融之于旅游业的应用 250
表3-71 主要在线旅游企业毛利率近几年有所下降（%） 251
表3-72 Priceline以收购方式扩大市场份额 251
表3-73 Priceline创建历程及以收购方式扩大市场份额的发展路径 252
表3-74 Expedia投资收购不断成为在线市场巨头 252
表3-75 OTA相关盈利模式比较 253
表3-76 线下门店运营成本近三年激增57.6%左右 254
表3-77 Expedia近几年期间费用率有所提升 255
表3-78 Priceline净利率与EBITDA净利润率近几年有所提升 255
表3-79 携程期间费用率2014年大幅提升 255
表3-80 2014年携程在线旅游出境游市场占比最高 257
表3-81 2015年在线旅游市场的领先者仍为交易类企业，大厂商优势明显 258
表3-82 线上线下相互布局融合 260
表3-83 酒店市场变化面临转型 261
表3-84 2016年上半年整体饭店业经营指标 263
表3-85 2016年上半年五星级饭店经营指标 263
表3-86 酒店上市公司上海迪士尼开业受益弹性比较 264
表3-87 锦江股份原有品牌上半年RevPAR增速 265
表3-88 全国星级酒店、上海星级酒店及锦江股份RevPAR增速比较 265
表3-89 精品酒店与星级酒店对比 265
表3-90 2015年中国连锁酒店经济型品牌市占率 266
表3-91 2015年中国连锁酒店中端品牌市占率 268
表3-92 中国高端酒店市场发展现状概况描述 268
表3-93 2014Q1-2015Q2中国高星级酒店客房平均入住率 268
表3-94 2014Q1-2015Q2中国高星级酒店客房平均房价 269
表3-95 2014Q1-2015Q2中国高星级酒店客房单房平均收益 269
表3-96 2011-2016E中国餐饮O2O市场规模 270
表3-97 免税店业态分类 272
表3-98 2012-2015海南离岛免税销售额及购买旅客人次 273
表3-99 入境免税政策及相关事项进程 273
表3-100 OTA、垂直搜索、团购、电商是主要的在线预订模式 275
表3-101 2014Q3-2015Q3中国在线住宿预订市场交易规模 275
表3-102 2015年第3季度中国在线住宿预订市场厂商交易份额 275
表3-103 高端、精品酒店在移动端的分销渠道仍以OTA为主 276
表3-104 2015年第3季度主要在线酒店预订厂商移动端活跃用户规模 277
表3-105 2015年第3季度主要在线酒店预订厂商移动端用户活跃度 277
表3-106 2014年携程在中国在线旅游各细分市场所占的比重 277
表3-107 2014Q1-2015Q3携程住宿预订业务收入 278
表3-108 2014Q1-2015Q3艺龙住宿预订业务收入 278
表3-109 2014Q1-2015Q3艺龙住宿预订间夜量 278
表3-110 2014Q1-2015Q3去哪儿住宿预订间夜量 278
表3-111 2014Q1-2015Q3去哪儿住宿预订间夜量渠道分布 279
表3-112 去哪儿高端酒店市场拓展成效显著 279
表3-113 高端酒店集团携手推出酒店联盟 280
表3-114 OTA企业的在线酒店分销业务日臻成熟 280
表3-115 中国高端酒店的互联网化实践 281
表3-116 高端酒店集团致力于细分市场及分层品牌的开发 281
表3-117 纯住宿业务向以住宿场景为轴心的高端生活方式整体解决方案概况 282
表3-118 2014Q3-2015Q3中国在线旅游市场移动端交易规模 282
表4-1 2015年旅行社出境游目的地结构情况 289
表4-2 咨询机构调研潜在出境游用户期望目的地结构 289
表4-3 73%在线出境游用户人均消费5000-20000元 290
表4-4 购物占自由出境游客总体消费的50%以上 291
表4-5 近年主要签证新规摘要（截止2016.6） 292
表4-6 电子签+57个免签落地签国家（地区）名单 292
表4-7 2015-2016年出境游市场利好政策频出 293
表4-8 2016年8月出境旅游价格综合指数（OPI）情况 295
表4-9 主要出境游旅行社各目的地人次占比 297
表4-10 全国部分区域出境旅行社集中度较高 299
表4-11 我国出境旅行社分为三大类 299
表4-12 1997年TUI德国欧洲市场份额为10% 301
表4-13 2002年TUI德国欧洲市场份额提高到24% 301
表4-14 美国旅行社的规模结构及收入情况（1993） 301
表4-15 美国机票佣金费率下降历程 303
表4-16 美欧部分国家旅行社的机票代理佣金率已接近于0% 303
表4-17 我国机票佣金率不断走低 303
表4-18 出境旅行社资质相关政策近期收紧 305
表4-19 2015年非景区类旅游上市公司收购后标的资产PE大幅提升 306
表4-20 景区类旅游上市公司收购后标的资产PE大幅提升，套利空间较大 306
表4-21 出境游旅行社一体化方式 307
表4-22 欧美旅行社龙头在1970年代前后的资本扩张 307
表4-23 不同规模旅行社一体化成果 307
表4-24 TUI进行横向一体化整合概览 308
表4-25 韩国出境游经历三个阶段 309
表4-26 HanaTour机票销售规模奖励较高 309
表4-27 众信旅游在长线游市场占优势，短线游开始拓展 310
表4-28 公司网点集中于华东、华中、华北以及欧洲旅游 311
表4-29 国际健康旅游客流产生及扩张的动力因素分析表 312
表4-30 中国疾病治疗型健康旅游发展现状一览表 318
表4-31 拥有医疗养生资源的上市公司一览 320
表4-32 中医药旅游产品特色和服务 321
表5-1 月入1~2万元收入人群参加邮轮游比重最高 326
表5-2 今年以来景区板块资本运作加速，但整体规划相对偏小 327
表5-3 2015年旅游行业产业资本运作加速，且规模相对较大 328
表5-4 2015在线旅游服务商市场份额 331
表5-5 中小型企业的业务模式 332
表5-6 主要上市公司养老地产布局 334
表5-7 近期邮轮产业发展支持政策一览 335
表5-8 主要上市公司邮轮旅游布局 335
表5-9 游学产业链情况 336
表5-10 常规旅游产品和名校交流游学产品价格对比 337
表5-11 主要上市公司出境游学布局 337
表5-12 体育旅游分类比较 338
表5-13 体育旅游政策梳理 339
表5-14 主要上市公司体育旅游布局 339
表5-15 中国在线旅游用户资金缺口 341
表5-16 互联网金融用户年龄分布 341
表5-17 金融服务与旅游业的融合 341
表5-18 乡村旅游消费态度调研 343
（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）
图1-1 在传统消费疲弱的环境下，“乐经济”的高增长尤为突出 27
图1-2 在线度假旅游近四年年均复合增速达到44.3% 41
图1-3 2000-2016H中国旅游总收入增速与GDP增速 42
图1-4 2010-2015中国旅游业总收入构成（左）与中国国内旅游收入及增长（右） 44
图1-5 2010-2015外国居民观光入境人数及增长（左）与中国游客海外支出及增长（右） 44
图1-6 中国旅游业处于快速成长初期阶段 47
图1-7 旅游业发展周期示意图 48
图1-8 旅游行业产业链图 51
图1-9 旅游行业上下游关系图 52
图2-1 中国人均GDP及第三产业产值比重 56
图2-2 2006-2015年国内旅游收入及旅游人数 85
图2-3 中国旅游业分项增加值占GDP比重（左）与OECD旅游总体/直接增加值占GDP比重（右） 93
图2-4 第三产业中社会服务业重点类别构成（左）与涉及社会服务的行业产值及增速（右） 94
图2-5 中国旅游业投资复合增长率（%） 95
图2-6 各个目的地的游学产品平均价格（元） 102
图2-7 近年来上海和长三角地区国内游客接待量（亿人次） 118
图2-8 近年来上海入境游客接待量（万人次） 119
图2-9 上海地区星级酒店房价和入住率变化（元） 119
图2-10 香港迪士尼开业后周边主要主题公园客流量情况 120
图2-11 宋城演艺IP资源的战略协同 126
图2-12 中游集中度较低，未来仍有进一步整合空间 130
图2-13 出境游综合服务生态圈 131
图2-14 景区供给侧改革原因分析 133
图2-15 国企改革主要路径比较 141
图2-16 旅行服务产业链概览 151
图2-17 专注酒店后台管理的PMS系统输出（左）与资源与营销整合的系统输出（右） 153
图2-18 集成分销商面临去中介化压力 155
图2-19 牛人专线产品迭代 156
图2-20 牛人专线占比（左）与OTA流量被交易平台、比价网站分流（日均PV量，万次）（右） 158
图2-21 2014年中国在线旅游UGC覆盖人数（万次） 158
图2-22 信息提供商主要业务模式 160
图2-23 UGC大数据描绘用户画像 161
图2-24 阿里巴巴“去啊”平台 162
图3-1 2011-2014我国旅游景区营业收入及门票收入占比 166
图3-2 重点景区人均消费较低，且多年基本保持不变 169
图3-4 周边游的参与者（渠道商：线下旅行社及OTA） 208
图3-5 周边游目的地运营商盈利分拆：强IP是核心 212
图3-6 国内景区尤其3A级景区有望与周边游OTA深度合作 219
图3-7 十三五期间将打造919个城市群 233
图3-8 目的地玩乐市场通过将碎片化的旅游资源进行整合示意图 234
图3-9 周边游目的地闲置资源示意图 235
图3-10 中国在线旅游渗透率与互联网普及率均较低，潜力较大 243
图3-11 出境产业格局不断向一体化方向发展 245
图3-12 途牛通过较低价格获取更多市场份额 247
图3-13 我国OTA处于集中度下降的阶段 248
图3-14 预计线上OTA出境ARPU将持续走高 249
图3-15 线上企业成本结构 250
图3-16 Priceline线上广告费用占比最大 254
图3-17 线上出境旅行社不同阶段盈利情况 256
图3-18 2015年中国在线旅游市场实力矩阵图 258
图3-19 浩华2016酒店景气度（按时间排列） 262
图3-20 最近三年前五大连锁酒店集团的客房数（单位：间） 266
图3-21 高端酒店应积极利用互联网探索创新模式 269
图3-22 2016年上半年中国餐饮收入与消费品零售总额对比图（亿元） 270
图3-23 高端、精品酒店的互联网尝试目前主要体现在销售渠道拓展上 274
图3-24 中国主要OTA住宿预订收入同比增长情况 276
图3-25 智慧酒店一体化解决方案 283
图4-1 2016上半年出境旅游人数为5903万人次，同比增长4.3% 285
图4-2 旅行社组织出境人数快速增长，5年CAGR24% 285
图4-3 旅行社出境游结构中，出国游占比稳步提升 286
图4-4 出国游跟团比例较高，港澳游跟团比例不高 286
图4-5 出国游占出境游人数比例快速提升 287
图4-6 出境游市场分化：出国游向好，港澳游遇冷 288
图4-7 2015年赴香港、澳门内地游客数量出现下滑，台湾客流量增速放缓 288
图4-8 出境游人均消费过万，年均复合增长16.5% 290
图4-9 欧美日的旅客人均消费较高，超2000美元 291
图4-10 东部地区出境游的旅行社数量占全国的65% 298
图4-11 出境旅行社营收增速近年来走低 300
图4-12 六大出境社市场集中度不断提高 300
图4-13 旅行社在全行业中利润率相对较低 304
图4-14 国内旅行社盈利能力近几年走弱 304
图4-15 JTB发展经历了批零一体化、横向多元化以及产业升级三个阶段 309
图4-16 韩国2013-2020年健康旅游游客人数及收入 314
图5-1 旅游业产业融合新趋势 330
（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）
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