摘要

        通信设备行业全面转型开辟全新成长空间。4G建设驱动通信行业维持高速增长：通信行业2015年将充分受益于4G建设而实现业绩高速增长，与此同时，目前估值水平具备较高的安全边际，具体而言：1、运营商2015年基础设施投入将达到4300亿元，4G基站建设依然处于高峰期，此外，4G后周期的无线网络优化行业持续回暖，致使4G全产业链均呈现高景气态势；2、经过前期深度调整，通信行业整体估值水平回调至合理范围，整体板块市盈率中值在40 倍左右，具备较高的安全边际和投资价值。

       通信行业开展全面转型，开辟全新成长空间：在立足运营商通信网络建设主营业务的同时，通信行业上市公司普遍开展业务转型，涉足信息安全、互联网+等领域，以开辟全新成长空间，具体而言：1、斯诺登事件之后，网络威胁事件频发，引起了国家对于网络信息安全的高度重视，信息安全迎来难得的发展机遇，以烽火通信为代表的通信设备商积极拓展信息安全业务，呈现出良好的发展态势；2、在信息技术迅猛发展的时代背景下，互联网对传统行业开展全方位的改造和颠覆，互联网与支付、教育、能源相结合催生了移动支付、在线教育、能源互联网等新兴产业，部分通信设备公司涉足其中，为公司长期发展开辟全新蓝海市场。

       产业政策持续跟进，确保行业长期可持续发展：2015年通信行业政策频现，为行业可持续发展提供政策支撑。“宽带中国2015专项行动”、“提速降费指导意见”要求运营商加快通信基础设施建设，确保通信设备国内市场维持旺盛的市场需求。此外，一带一路配套政策以及中国制造2025 规划纲要，为设备厂商向海外市场和新兴领域的拓展提供了战略性指导。

       北京经纬万方信息咨询有限公司推出的《中国通信设备产业研究报告》依据国家统计局、工信部、国家发改委及海外专业基础信息，参考相关专家意见而撰写的，是关注通信设备产业发展，把握企业定位和决策投资发展方向有意义的参考资料。

（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）
 

报告目录

第一章 通信设备产业链概述及政策分析 10

第一节 通信设备：移动网络建设中必不可少环节 11

第二节 系统设备商的上下游 13

第三节 终端设备商的产业链 14

第四节 其他设备制造商 16

第五节 产业政策推动通信设备行业可持续发展 18

1.5.1 我国及地方通信设备产业政策近况 19

1.5.2 国企改革：整合优势资源，构筑成长基石 21

1.5.3 “一带一路”：对冲国内行业周期，铸就长期发展动力 29

1.5.4 “宽带中国”：中国高速宽频建设 34

第二章 我国通信运营市场现状 41

第一节 我国通信行业基本面情况 41

2.1.1 电信业务稳中趋缓，收入增速 41

2.1.2 用户移动化增长，4G用户继续保持高速增长态势 42

2.1.3 业务移动化，互联网渗透率加快 44

2.1.4 业务收益偏重移动化 45

第二节 通信运营商情况 47

2.2.1 用户发展情况 47

2.2.2 固定/宽带用户持续下滑 50

2.2.3 我国通信运营竞争分析 50

第三章 我国通信设备市场分析 57

第一节 国内外通信设备产业投融资现状 57

3.1.1 国外投融资情况及特点 57

3.1.2 我国通信设备市场投资情况变化 59

3.1.3 通信业“并购与转型”供需两旺 63

第二节 国内外通信设备产业发展现状 70

3.2.1 全球通信设备产业发展现状 70

3.2.2 我国通信设备产业发展状况 73

3.2.3 我国通信设备产业创新进展 80

3.2.4 通信重点应用及特征总结 88

第三节 4G产业链延续高景气：网络优化全面转型开辟全新成长空间 90

3.3.1 无线网络优化：移动网络建设中必不可少环节 92

3.3.2 行业趋势判断：4G建设驱动行业需求反转 98

3.3.3 格局研判：行业集中度提升，外延并购加速 106

第四节 我国信息通信行业（ICT）发展现状 113

3.4.1 ICT行业蓬勃发展，全面进入互联网主导阶段 113

3.4.2 IDC作为ICT的子行业值得重点关注 116

3.4.3 政策保障与行业发展促进IDC产业规模増长 119

3.4.4 IDC产业链市场规模及竞争结构分析 124

第四章 我国通信设备产业机会与风险分析 129

第一节 我国通信设备产业发展前景 129

第二节 机会分析 131

4.2.1 国防信息化北斗、军用通信机会 131

4.2.2 专网通信新机遇持续出现 139

4.2.3 信息基础设施将拉动2万亿投资，4G建设迎来高峰，关注主设备、网优、SmallCell及运营商大数据。 140

4.2.4 通信大数据：国家级平台成立，数据价值终将回归 149

4.2.5 从移动互联到万物互联，正在“下沉”的移动互联网 151

4.2.6 互联网转型：信息化融入工业化，推进传统产业升级 157

4.2.7 人工智能行业应用空间广阔 161

4.2.8 信息安全：重量级法规出台，推荐网监龙头烽火+国防安全佳讯重量级法规出台 166

4.2.9 国企改革终将落地，带来中长期投资机会 166

第三节 风险提示 167

（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）

 

图表目录

表1-1 系统设备商的上下游 16

表1-2 北斗行业大有作为情况表述 19

表1-3 北斗产业现状描述 19

表1-4 国务院国资委旗下通信行业国企梳理 26

表1-5 地方国资委旗下通信行业国企梳理 26

表1-6 三大集团旗下A股上市公司近三年来并购增发等动作 28

表1-7 通信设备行业地方国企近三年来整合增发等动作 29

表1-8 通信设备并购数量与交易金额 30

表1-9 通信行业并购情况统计 30

表1-10 《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》中政策措施梳理 32

表1-11 “一带一路”国家需求测算 35

表1-12 工信部“宽带中国”2015年目标 37

表1-13 “宽带中国”2017年目标 37

表1-14 中国通信资本支情况及预测 41

表2-1 我国电信主营业务收入 43

表2-2 我国电信主营业务固定资产投资 43

表2-3 我国固定电话用户发展情况 44

表2-4 我国移动电话用户发展情况 44

表2-5 国移动电话普及率 44

表2-6 我国互联网宽带用户发展情况 45

表2-7 我国宽带用户占比结构 45

表2-8 移动宽带用户月净增数和占比情况 46

表2-9 移动宽带用户当月净增数和总数占比情况 48

表2-10 手机上网用户和对移动电话用户渗透率情况 48

表2-11 移动电话通话短信业务和用户同比增长比较 48

表2-12 移动互联网接入流量和户均流量比较 48

表2-13 运营商移动宽带用户占比情况 51

表2-14 电信\联通固定电话、宽带用户情况 52

表2-15 我国电信行业月度净增移动用户数，及行业收入增长情况 53

表2-16 2015年前五个月行业收入同比增长2.8%（不含营改增影响） 54

表2-17 近期关于“提高网速、降低资费”的新闻时间表 55

表2-18 3G+4G净增用户数市场份额 56

表2-19 对行业用户预测 57

表3-1 2014年通信设备产业重要国外投融资事件 58

表3-2 通信行业营业收入增速情况表 61

表3-3 通信业企业并购需求旺盛的几种类型 64

表3-4 证监会出台的与并购相关的政策/制度要点 65

表3-5 国内电信设备商的发展4阶段 68

表3-6 BAT三大巨头移动互联网细分行业布局 70

表3-7 全球通信设备产业规模及同比增长率 71

表3-8 2011年至2014年通信设备制造业整体情况 74

表3-9 2011年至2014年通信设备产品进出口情况 74

表3-10 2014年1-11月重点省市移动通信设备产量数据 76

表3-11 一次网优与二次网优比较 98

表3-12 营业税与增值税对企业经营行为影响判断 110

表3-13 网优厂商并购统计 114

表3-14 国内创投市场案例数行业分布情况 115

表3-15 拥有IDC运营牌照企业数量变化情况 119

表3-16 典型4kW功耗IDC单机架造价分类占比 120

表3-17 典型4kW功耗IDC单机架运维成本 120

表3-18 IDC相关政策 121

表3-19 中国互联网网民数 122

表3-20 互联网网民平均每周上网时长 122

表3-21 中国公有云市场规模 123

表3-22 2014年国内各区域忙时、闲时平均下载速率对比 124

表3-23 产业链结构占比情况 125

表3-24 2015年-2017年IDC运营市场规模 125

表3-25 IDC运营市场结构 126

表3-26 2012年-2015年第三方CDN市场规模 126

表3-27 CDN市场竞争格局 126

表3-28 2012年-2017年中国目服务器市场规模 127

表3-29 2011年-2016年中国UPS市场规模 127

表3-30 2011年-2016年IDC维护服务市场规模 128

表4-1 北斗应用发展迈上了新台阶 133

表4-2 我国五大北斗产业园区分部及产值 134

表4-3 北斗打入国际市场 134

表4-4 部分行业重点示范项目 135

表4-5 中国空间信息化基础建设进展 137

表4-6 2015年一季度世界平均网速排名情况 141

表4-7 近期宽带相关政策密集出台 145

表4-8 2013-2015年宽带中国专项行动目标 146

表4-9 互联网教育市场规模预测 160

表4-10 移动医疗市场规模预测 160

表4-11 互联网转型布局企业案例介绍 160

表4-12 国内外IT巨头在人工智能领域的布局 163

（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）

图1-1 通信设备行业产业链 13

图1-2 终端设备制造商产业链 17

图1-3 2014年国资通信设备商收入规模情况（亿元） 27

图1-4 2014年国资通信设备商ROE（%） 27

图1-5 美国、法国、中国、俄罗斯互联网用户数（每百人） 33

图1-6 美国、法国、中国、俄罗斯有线宽带用户数（每百人） 33

图1-7 “一带一路”贯通亚洲 33

图1-8 印度、印尼互联网用户数（每百人） 34

图1-9 印度、印尼对比中国、俄罗斯有线宽带用户数（每百人） 34

图1-10 固网运营商可利用Wi-Fi向移动扩展，移动运营商需利用LTE-U和Wi-Fi来维持其网络 39

图2-1 中国移动月度新增移动电话用户情况 50

图2-2 中国联通月度新增移动电话用户情况 50

图2-3 中国电信月度新增移动电话用户情况 51

图3-1 运营商资本开支变化示意图 62

图3-2 互联网收入增速高于运营商 62

图3-3 互联网净利润增速高于运营商 63

图3-4 通信企业发展方向示意图 64

图3-5 中国移动转售企业的战略定位预测 68

图3-6 2009-2012年通信设备业细分子行业净利润增速情况 69

图3-7 通信主设备商竞争现状图示 69

图3-8 运营商流量经营的内涵 93

图3-9 2009-2014年电信固定资产投资完成情况（亿元） 94

图3-10 2014年中移动资本开支比例 95

图3-11 无线网络优化工作流程 95

图3-12 无线网络优化在移动通信产业链中的定位 97

图3-13 运营商对设备与服务业务的处理差异 97

图3-14 运营商对设备与服务业务的处理差异 99

图3-15 中国三大运营商3G基站保有数量统计（万） 100

图3-16 中国移动资本开支无线接入项目统计（亿元） 101

图3-17 主设备企业之一的中兴其净利润变化周期情况 102

图3-18 3G时代上市网优企业营收YoY增速图解 102

图3-19 中移动4G用户数量爆发式增长 104

图3-20 中移动4G基站建设统计 104

图3-21 FDD建设将形成网优行业的二级助推 105

图3-22 中国联通4G基站数量预测 105

图3-23 中国电信4G基站数量预计 106

图3-24 2009-2014年移动互联网流量发展情况比较 107

图3-25 4G时代网优市场规模预测（亿元） 107

图3- 26 “营改增”调整下运营商收入下滑 109

图3-27 流转税制详解 109

图3- 28 “营改增”对中国电信的影响与应对预期 111

图3-29 运营商业务“剪刀差”进一步扩大 113

图3-30 国内ICT行业市场规模 116

图3-31 国内ICT行业市场结构 116

图3-32 信息通信网络架构 118

图3-33 IDC产业链市场规模 119

图3-34 云计算逻辑示意图 123

图3-35 2009-2014年互联网宽带接入端口按技术类型占比情况 124

图3-36 2015年-2017年IDC产业规模 125

图3-37 X86服务器市场竞争格局 127

图3-38 UPS市场竞争格局 128

图3-39 IDC维修服务市场竞争格局 129

图4-1 互联网巨头整合位置服务 136

图4-2 北斗产业链呈陀螺型结构和对应产品及主要上市公司 136

图4-3 GPS产业链呈“金字塔”结构 137

图4-4 我国国防开支的“起起落落” 138

图4-5 中国集群设备数字/模拟产品比例与世界情况对比 139

图4-6 通信基础设施示意图 142

图4-7 2010-2030年全球和中国移动数据流量增长趋势 143

图4- 8 “宽带中国”战略及阶段性计划 144

图4-9 4G混合组网的网络架构 146

图4-10 从移动互联到万物互联 152

图4-11 5G总体远景 153

图4-12 2010-2030年全球和中国移动终端连接数增长趋势 153

图4-13 2010-2030年全球和中国物联网连接数增长趋势 154

图4-14 大数据、云计算与物联网 154

图4-15 云计算定义及技术界定 155

图4-16 工业互联网的数据环路 159

图4-17 工业自动化控制系统及网络的发展历程 161

图4-18 人工智能产业链 163

图4-19 人工智能代表性生产商 165

（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）