摘要

        通信行业各个环节都离不开设备支持，通信类设备商涵盖主设备、光通信、网络优化以及无线优化等子行业。主设备商又可分为通信系统设备和通信终端设备两种，其中系统设备商为运营商建设和维护通信网络过程中提供系统设备，终端设备商为用户最终使用提供终端设备。

        当前全球通信行业正处于宽带化向IP化过渡阶段，通信硬件日趋同质化，定制化软件和差异化服务成为获取超额利润的主要来源。从技术演变趋势看，光纤离用户距离越来越近，移动基站越来越小型化，通信硬件门槛在降     低，而IP化和虚拟化的软件门槛在提高，技术单一或依赖硬件的传统通信设备厂商将面临边缘化风险。

       随着光通信技术和IP技术的融合，传统网络结构中的传输层、网络层、运输层最终将融合为超宽带IP网络，网络架构将过去的五层将演变成为未来的物理层、网络层、应用层的三层架构，其中，物理层实现各种介质如光纤、双绞线、HFC以及无线等接入方式（如下图所示），网络层是融合光通信、IP技术、虚拟化技术等多种新技术为一体的智能管道，实现带宽资源、IP资源、计算存储资源的最优分配，将大幅降低单位信息传输成本和单位信息处理成本。

       移动通信现在越来越紧密地纳入我们的日常工作，无所不在的移动连接将给我们工作带来更高的效率和灵活性，越来越多的行业开始部署自己的e-LTE网络！如航空业、高铁、公共领域、智能电网、智能石油、轨道交通、采矿业等相继部署自己的专网通信。

       2014年一季度，全球通信行业设备投资保持缓慢增长，行业热点仍然聚焦无线、宽带及与之配套的传输，移动互联网深入发展推动智能终端销售，云计算、物联网、智慧城市等战略性新兴产业持续推进。国内市场方面，国内4G网络及配套设备设施的规模建设，为通信行业带来新一轮投资浪潮。

        2014年4G资本开支增100%以上，2015年仍将增长。2014年三大运营商资本开支总额为3790亿元，同比增长12%，若考虑中国通信再增加部分，三大运营商资本开支总额为3990亿元，同比增长18%。若FDD-LTE牌照发放，中国通信上调开支，2014年三家4G投入总额将达到1300亿元，同比增长136%，其中，中国移动4G投入为750亿元，同比增长88%，数量级最高；中国通信4G投入增速最快，将达到450亿元，同比增长350%；中国联通预计100亿元左右，同比翻番。

       我们将通信设备厂商分为无线通信、光通信、专网通信及终端设备四大板块，全面审视各个板块业绩表现后，可以发现，各个板块分化较大，具体而言：1、无线通信逐渐进入4G建设的业绩兑现期，以射频器件、基站电源、系统设备为代表的4G前周期行业率先实现高速增长，以无线网络优化为代表的4G后周期行业业绩表现暗淡，后续有望迎来需求提升时机；2、在光通信行业，4G建设拉动传输网投资增长，光传输、光器件维持高景气度，运营商宽带投资放缓致使光配线需求低迷、业绩表现暗淡，光纤光缆需求平稳增长的同时产能过剩的现象依然严重；3、专网通信厂商营业收入快速增长，无线数字集群有望迎来加速发展时机；4、终端设备领域，智能卡行业爆发确保相关厂商业绩维持高速增长。

       2014年7月11日，三大运营商合资成立铁塔公司，注册资本100亿移动占40%。中国移动、中国联通和中国通信于2014年7月11日共同签署了《发起人协议》，将以现金方式出资设立中国通信设施服务股份有限公司（最终名称以工商登记注册为准）即“铁塔公司”。中国移动、中国联通和中国通信将分别出资40.0亿元人民币、30.1亿元人民币和29.9亿元人民币，在中国通信设施服务股份有限公司中各自持有40.0%、30.1%和29.9%的股权。

随着移动互联网、云计算、物联网的兴起，信息终端从人人通信向物物通信领域扩张和蔓延。智慧地球旨在让每个物体或机器都成为网络的一部分，彼此之间实现互连互通，网络无所不连，终端无处不在。无论从种类看还是从数量看，未来信息终端都呈现出数十倍于当前市场的规模。短期内智能手机和平板电脑是亮点；中期内智能电视、智能家居等智能家电将带来家庭智能终端的浪潮；长期M2M通信将是一个数十倍于人人通信的市场，各种形式的M2M终端将带来波澜壮阔的机会。

       全球智能终端产业链是充分竞争的市场，产业分工也较为明确，终端厂商必须借助产业链的力量逐渐壮大自己。优秀的终端厂商在发展路径上有完整的规划和强有力的执行力，能够恰当地借助运营商等产业中其他参与者的力量，并在出货量达到一定规模后找到向价值高地渗透的方法。同时，能否提供强大的后台云服务，是终端厂商能否扩展到不同的终端并形成协同效应的关键。

      国内M2M产业链目前还处于发展初期，传感器/传感网厂商、M2M终端/设备厂商、行业应用厂商、通信设备商、家电制造商以及各类信息设备提供商都有可能通过现有产品的相关性、市场资源、行业应用能力延伸到M2M产业链的其他环节中，并获得良好的发展机会。但是具备端到端的一体化解决方案能力的厂商才是产业链的中长期受益者。

      北京经纬万方信息咨询有限公司推出的《中国通信设备产业研究报告》正是出在我国电信政策频出的时间点上，就   世界及我国的通信设备环境现状，4G投资拉动移动通信产业链条，世界通信技术变革进程，带动了ICT消费终端，LET终端消费，我国铁塔公司的成立等等，以上种种对我国通信设备产业产生哪些有利和不利影响；对我国通信设备产业提供了哪些机遇，存在哪些风险，北京经纬万方公司进行了详细阐述与分析，对未来行业发展的主要影响因素、投机风险及未来发展趋势作出预测，是通信领域、通信设备领域投资及科研等相关人员了解目前工业废水处理业发展动态、把握企业定位和决策投资发展方向有意义的参考资料。

       凡未有注明出处的均为我公司北京经纬万方信息咨询有限公司内部资料。

（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）

 

报告目录

第一章 通信设备概述 11

第一节 通信设备行业特征 11

1.1.1 设备商轻资产运营 11

1.1.2 行业技术密集 12

1.1.3 行业更新速度快 13

第二节 系统设备商的上下游和行业内竞争状况 13

第三节 终端设备商的产业链 16

第四节 其他设备制造商 18

第五节 我国通信业未来发展趋势概述 20

1.5.1 4G正处于建设高峰期 20

1.5.2 运营商面临巨大考验 22

第二章 通信技术变革及需求转换 24

第一节 通信技术趋势 24

2.1.1 ICT融合将赋予通信网络新涵义 24

2.1.2 ALL IP网络大幅降低单位带宽传输成本 25

第二节 带宽消费潜在需求转换 26

2.2.1 移动带宽成倍增长，固定带宽仍占绝对主导地位 26

2.2.2 蓝海市场：基于LTE技术的企业专网市场机遇 27

第三章 全球通信设备市场分析 29

第一节 全球通信设备市场需求分析 29

3.1.1 全球设备商：缓慢增长，华为站稳全球第一 29

3.1.2 连续两年出现经济走势与运营商资本开支趋势出现背离 29

3.1.3 如何破解通信带宽的投资回报低的恶行循环 31

3.1.4 国际市场对LTE关注度远高于对大数据、云计算的关注度 32

3.1.5 新兴市场仍拉动全球通信设备增量的关键市场 33

第二节 LTE国际市场需求以及设备商市场格局判断 34

第三节 终端市场：经济触底回升，推动终端市场繁荣 39

第四章 我国通信设备市场分析 42

第一节 我国通信投资现状及展望 42

4.1.1 2014年4G资本开支增100%以上，2015年仍将增长 42

4.1.2 无线网络投入有望进入稳定上升期 47

4.1.3 2013年12月我国的4GTD-LTE商用牌照发放，标志着中国4G进入全面建设期 49

4.1.4 中国倾力支持TD-LTE将会推动中国4G标准更快实现国际化 50

4.1.5 2014年6月27日中国通信和中国联通获得FDD-LTE试验网牌照 54

4.1.6 FDD大幕拉开，带领中国联通和中国通信进入4G时代，技术上再次领先中国移动。 55

4.1.7 4G投资有望拉动移动通信整条产业链建设 61

第二节 我国通信设备市场：4G产业链进入业绩兑现期 65

4.2.1 设备商：收入稳步增长，盈利能力持续提升 65

4.2.2 无线通信：4G前周期行业率先实现高速增长 66

4.2.3 光通信：光传输维持高景气，宽带接入持续低迷 70

4.2.4 专网通信：无线数字集群有望迎来加速发展时机 74

4.2.5 终端设备：智能卡制造商充分受益于行业高景气 76

第三节 展望：4G建设加速推进，行业景气度持续向上 77

第五章 中国通信设施服务股份有限公司成立 81

第一节 中国铁塔公司：中国通信设施服务股份有限公司成立 81

第二节 铁塔公司国际模式经验介绍 82

5.2.1 综述 82

5.2.2 美国铁塔公司：AMT成功经验介绍 86

5.2.3 印度铁塔公司案例介绍 96

5.2.4 经验借鉴 99

第三节 我国铁塔公司成立影响分析 102

5.3.1 有利因素分析 102

5.3.2 不利因素分析 105

第六章 信息消费ICT终端市场分析 108

第一节 综述 108

第二节 个人、家庭和M2M的信息终端产业链分析 109

第三节 ICT终端市场的前景与空间 111

第四节 智能终端产业趋势分析 119

第五节 智能终端中国厂商的机会 121

第六节 LTE终端产业链机会分析 125

第七章 我国通信设备产业机会及风险分析 130

第一节 机会分析 130

第二节 风险提示 130

（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）
 

图表目录

表1-1 主要设备商的研发费用投入状况 14

表1-2 系统设备商的上下游 16

表1-3 2G、3G、4G特点 21

表1-4 2008年三大运营商移动用户市场份额 22

表1-5 2014年3月三大运营商的3G客户市场份额 22

表3-1 2013年全球五大通信设备商营业收入及业绩 30

表3-2 2014Q1部分通信设备商营业收入及业绩 30

表3-3 通过降低内容提供商的带宽成本刺激带宽需求 33

表3-4 未来几年各设备商LTE市场份额趋势 39

表3-5 全球LTE主要设备商在各区域市场份额预测模型 40

表3-6 全球手机出货量预测（亿台） 41

表4-1 2014年通信运营商资本开支计划 44

表4-2 无线资本开支增长32% 44

表4-3 中国运营商资本开支预测 45

表4-4 中移动、中通信和中联通的基站数量 47

表4-5 2014年三大运营商4G终端销量及款数目标（百万） 48

表4-6 三大运营商4G最新进展总结 51

表4-7 全球已经商用的TD-LTE网络（截止2013年7月20日） 52

表4-8 全球即将商用的TD-LTE网络（截止到2013年7月20日） 53

表4-9 不同频点TD-LTE设备款式数量（截止2013年6月份) 54

表4-10 2014年6月发放FDD试验牌照 55

表4-11 FDD-LTE和TD-LTE竞争态势矩阵分析 58

表4-12 三大运营商4G套餐资费对比 60

表4-13 4G流量套餐对比分析 61

表4-14 三大运营商网络现状及建网方案 62

表4-15 三大通信运营商2013-2014上市公司资本开支情况 79

表4-16 中国移动2013、2014资本开支结构情况（%） 79

表4-17 中国移动上市公司资本开支分项目对比情况（人民币亿元，%） 80

表4-18 中国通信2013、2014资本开支结构情况（%） 80

表4-19 中国通信上市公司资本开支分项目对比情况（人民币亿元，%） 80

表4-20 中国联通2013年资本开支结构情况（%） 81

表5-1 加入虚拟运营商的主要行业类别 84

表5-2 第三方基础设施公司独立性与设施共享率呈正比 85

表5-3 中兴通讯在华业务规模 86

表5-4 单个铁塔出租运营的收益弹性测算 89

表5-5 自建自用模式和共建共享模式的成本差异测算 89

表5-6 2014-2020年AMT测算的土地租赁更新率 92

表5-7 American Tower1998-2014年并购事件表 94

表5-8 2013AMT营业收入构成（按客户） 96

表5-9 合并前后无线业务全年资本支出 100

表5-10 美国、欧洲、中国通信运营商市场比较 102

表5-11 自建自用模式和共建共享模式的资本开支比较 103

表6-1 ICT终端分类 110

表6-2 全球智能手机出货量预测 113

表6-3 国内智能手机销量预测 114

表6-4 全球平板电脑出货量预测 114

表6-5 国内平板电脑销量预测 114

表6-6 互联网/智能电视出货量在未来将大幅增长 117

表6-7 M2M终端应用场景 119

表6-8 全球LTE终端需求规模 127

表6-9 2012年LTE终端市场份额集中在智能机、上网卡和平板 127

表6-10 中国移动LTE终端采购计划 128

表6-11 从智能手机零组件角度看产业趋势，手机各零组件的演进趋势总结 129

（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）

图1-1 通信设备行业产业链 12

图1-2 通信设备商呈现轻资产运营 13

图1-3 三大运营商资本开支和烽火通信设备商收入增速 15

图1-4 终端设备制造商产业链 17

图1-5 手机的首置需求和更新需求 19

图2-1 ICT产业革命示意图 26

图2-2 超宽带的连接：100Mbps的任何接入方式 27

图2-3 2010〜2016年IP流量预测 28

图2-4 基于LTE技术的企业专网市场机遇 29

图3-1 全球经济与运营商资本支增速的相关性 31

图3-2 全球通信设备市场规模与增速分析 32

图3-3 2012年全球运营商收入增速明显低于经济增速 33

图3-4 谷歌趋势全球范围排序：LTE> >移动互联网>云计算>大数据 34

图3-5 运营商收入占比：发达市场占比70%，新兴市场30% 35

图3-6 运营商资本开支占比：发达市场占比60%，新兴市场40% 35

图3-7 全球LTE投资规模分析与预测（亿美元） 37

图3-8 未来几年全球各区域LTE投资规模占比趋势 38

图3-9 各设备商LTE市场收入预测 39

图3-10 中国手机出货量预测（百万台） 41

图4-1 1995-2013年我国通信固定资产投资增速 49

图4-2 2004-2013年国内移动网络资本开支 49

图4-3 中国移动4G用户数（百万） 50

图4-4 TD-LTE网络将会逐步覆盖全球（截止2013年6月份） 54

图4-5 4G投资的步骤 62

图4-6 4G网络示意图 63

图4-7 城域网 65

图4-8 2010-2013年基站配套设备营业收入（百万元） 67

图4-9 2011-2014年第一季度基站配套设备营业收入（百万元） 68

图4-10 2010-2013年基站配套设备净利润（百万元） 68

图4-11 2011-2014年第一季度基站配套设备净利润（百万元） 68

图4-12 2012-2014年单季度中兴通讯营业收入（亿元） 69

图4-13 2012-2014年单季度中兴通讯净利润（亿元） 69

图4-14 2010-2013年无线网络优化与覆盖厂商营业收入（百万元） 70

图4-15 2010-2013年无线网络优化与覆盖厂商净利润（百万元） 70

图4-16 2011-2014年第一季度无线网络优化与覆盖营业收入（百万元） 71

图4-17 2011-2014年第一季度无线网络优化与覆盖净利润（百万元） 71

图4-18 2010-2013年光配线厂商营业收入（亿元） 72

图4-19 2010-2013年光配线厂商净利润（亿元） 73

图4-20 2011-2014年第一季度光配线厂商营业收入（亿元） 73

图4-21 2011-2014年第一季度光配线厂商净利润（亿元） 73

图4-22 2010-2013年光纤光缆厂商营业收入和净利润（亿元） 74

图4-23 2011-2014年第一季度光纤光缆厂商营业收入和净利润（亿元） 74

图4-24 中国光纤需求量与总产能（亿芯公里） 75

图4-25 2010-2013年专网厂商营业收入（亿元） 76

图4-26 2011-2014年第一季度专网厂商营业收入（亿元） 76

图4-27 2010-2013年专网厂商净利润（亿元） 76

图4-28 2011-2014年第一季度专网厂商净利润（亿元） 77

图4-29 2010-2013年终端厂商营业收入和净利润（亿元） 77

图4-30 2011-2014年第一季度终端厂商营业收入和净利润（亿元） 78

图4-31 2011-2014年终端厂商单季度毛利率情况（%） 78

图5-1 铁塔公司模式——印度 85

图5-2 全球移动通信资本支出预期 86

图5-3 LTE设备数量预期（百万台） 87

图5-4 共建共享模式的铁塔运营 88

图5-5 频率越高，中继距离越短 90

图5-6 语音业务时代到数据业务时代的基站密度变化 90

图5-7 2007-2013年美国智能手机和连接设备支出额（单位：百万美元） 91

图5-8 AMT铁塔出租业务近年租约到期的比例（单位：百万美元） 91

图5-9 1998-2014年AMT股票价格走势图（单位：美元） 93

图5-10 2014年存量REIT以及2015-2020年预计新增REIT（单位：百万美元） 94

图5-11 2005-2013年AMT在国内、国际基站数目增长图（单位：个） 96

图5-12 2006-2013 AMT营业收入构成图（按国家）（单位：百万美元） 97

图5-13 Bharti Airtel、沃达丰和Idea的资本支出趋势 98

图5-14 印度通信运营商的资本支出趋势（10亿印度卢比，同比变幅%） 98

图5-15 MTN Ghana 在加纳的资本支出（百万南非兰特）及同比变幅% 99

图5-16 Orange和T-Mobile的英国业务总资本支出与EE资本支出的比较 100

图5-17 美国三大通信铁塔运营商拥有铁塔数量 101

表5-18 中国三大运营商基站建设计划 （单位：万） 102

图6-1 2021年全球M2M终端出货将达百亿规模 118

图6-2 2016年全球LTE用户预计9亿 127

（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）