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中国海洋工程装备产业研究报告
中国 海洋 海洋工程 海洋工程装备 产业研究 报告        2021-06-23

摘要
       海洋工程装备产业链主要包括上游原材料和配套系统供应商、海洋工程装备的设计与承建商、下游海上钻采服务商及海洋石油化工企业。海洋工程装备平台所需的核心配套系统包括钻采设备系统、单点系泊系统、立管系统、动力设备、动力定位系统、电气设备等,大多数需向专业的全球知名供应商进行采购。海洋石油钻井服务和采油服务商处于产业链的下游,主要从海工装备建造商定制钻井平台和生产平台,持续为石油公司提供勘探、钻井和采油服务以及相关租赁服务。
      中国海工份额首次第一,提前完成十三五目标
从市场竞争角度看,2014年我国承接海工装备订单174.27亿美元、同比下降7.24%,世界份额38.15%、同比提升超11各百分点,超越韩国、新加坡跃居世界第一。2012年初我国发布的《海洋工程装备制造业中长期发展规划》中指出,2015年我国海洋油气开发装备国际市场份额达到20%、2020年达到35%;2014年我国海工装备订单全球份额已经超过35%、提前实现十三五目标。
       钻井类装备份额提升最快。
从细分结构来看,我国海工装备订单世界份额快速提升得益于钻井类装置订单的大量获得。生产类装置一直是我们的短板,而辅助类装置一直是我们的强项。2014年,我国承接钻井类装置订单38座/艘、份额60.32%,成交金额97.31亿美元、份额54.69%、比2013年大幅提升19.14个百分点。去年,我国生产类装置成交19座/艘、份额36.54%,成交金额23.61亿美元、份额17.23%、比2013年提升6.59个百分点;海工辅助船承接订单53.35亿美元,份额37.6%、比2013年提升7.74个百分点。
       相对而言,中国企业的订单主要是FPSO改造,而韩国和新加坡则有较多新建订单。
       海工装备领域的先进入者具有竞争优势
      世界海工装备订单最高点在2012年(760亿美元),之后几年虽维持高位、但订单绝对金额持续下降,预计2015年全球勘探开发支出大幅下降、海工装备订单降幅也会较大;中国海工装备订单的高点晚于世界1年左右,主要是由于中国份额的快速提升,2013年中国海工装备订单187.87亿美元、之后将下降;建议重点关注早进入企业,因为中国份额的提升是通过低价竞争得来的,而海工是一个高门槛行业、需要多年的业绩积累,在行业需求下滑、竞争形势从蓝海变为红海的背景下,后进入者通过低价拿单、最终会亏得很惨、并被淘汰出局,只有历史业绩众多、进入海工行业已有十年到几十年的先驱才会逐渐提高盈利水平、并持续获得订单。
(本报告由经纬万方提供 联系电话:010-51920018)
 
      海工装备产业链机会梳理如下:
       一、全球海工平台订单景气仍将持续,产能向中国转移,核心配套件厂商受益订单集中、国产化率提升、潜在的外延扩张机会。
      深水平台是需求趋势,技术壁垒高,竞争集中,优势企业具有议价能力;自升式平台订单转移到中国趋势明显,优秀中国企业有望承接更多深水平台订单;盈利能力提升来源于交付经验、批量化、国产化率提升。
海洋钻井包相关零配件供应及服务可能优先于整机国产化,未来中国深水开发加速,对应钻井相关零配件及维修服务需求上升。
      水下装备市场空间极大且快速发展,产品品类多、技术难度高;目前基本被国外公司垄断,中国企业有望承接分包订单,一旦进入水下装备市场,成长空间就被打开。
       二、水下设备:国产化尚待突破,产业整合潜力大
      水下设备主要指水下生产系统及水下作业设备,深水油气开发及技术进步对边际油气田开发加速,水下设备需求大幅增长。2014-18年水下完井采油树投产量较前2009-13年增长83%,新订单量增长55%。
      水下设备市场为外资巨头垄断,中国企业涉及较少,进入该行业的公司发展机会来自承接海外巨头的分包制造,步入水下设备生产门槛。水下生产系统技术高,作业难度大,总承包合同基本为全球5大巨头垄断,总承包商一般会将其中细分环节产品制造进行外包或培育优秀供应商。
      水下设备品类众多,或存在产业整合机会。
       三、当前国内海工平台制造国产化替代机会
      全球制造产能加速向中国转移,海工装备配件国产化率提升空间巨大。
投资周期决定行业爆发性及受益先后,订单趋势决定收入规模,竞争结构及产业链地位决定盈利能力。钻井平台投资属于领先行业的前期设备投资,也存在明显的周期性。
      钻井平台迎来更换替换周期稳定全球需求,且制造产能加快向中国转移,主机厂订单非常饱满,半潜式平台前景乐观。
      目前海工制造国产化率仅10-20%,虽然核心设备壁垒极高,但部分配件的国产化已悄然开始,对相关企业的业绩弹性或大超预期。
      目前,国际市场上海洋工程装备呈现钻井平台大型化、深水化,生产平台多样化(LNG-FPSO)的趋势发展。
当前国内海工平台制造企业主要做的是集成工作,核心部件和材料基本依靠进口,总体国产化率约10-20%(各主机厂情况不同)。未来国产化是降低成本的必要手段,但是国产化将会是漫长而曲折的过程,因为国产设备的技术质量必须要先达到国际标准才有可能获得客户认可。
         从现在的技术水平看,以下方面存在国产化可能:
1)自升式平台铸锻件:比如其桩腿部分的半圆管(半圆板)、齿条板、齿轮座、轴承座等。国内可生产企业不多,产能有限但进口替代空间很大。代表企业为宝鼎重工、中集来福士旗下的配套厂等。
2)自升式平台的钻井包:TSC集团的钻井包已取得突破,正式开始为中集来福士配套,同时该公司也在向其它海工产品拓展。
        四、未来海洋油服领域存在大量产业整合机会。
       中国陆地油服基本也由国企经营,民营油服市场占比较低,不过陆地油服向民营开放大势所趋,陆地油服也产生了众多上市公司。
      中国陆地油服另一个发展趋势是收购海外油服公司,吸收其技术和产品,嫁接到中国市场。
      民营企业进军海外资源:获取投资回报是动因
      顺应国际上游并购趋势,以及国内逐渐放开投资准入的趋势,从其他行业(如地产、油服)转型油气资源的公司值得关注,包括洲际油气、美都控股、海默科技、金叶珠宝等。截至目前,我们统计民营公司拥有的海外油气权益储量达3.6亿桶油当量(没有2P储量数据的资源暂不考虑),约相当于我国油气总储量的1.3%。
      国内上市公司进入海外油气资源领域,其目的可以分为三类:1)以转型为目的的公司包括:洲际油气、美都控股、金叶珠宝等。这些公司的共同点在于,原有主业与油气领域无关,看好油气行业前景。2)以拓宽市场、延伸产业链为目的的公司包括:海默科技、通源石油、宝莫股份等。多数为油田服务行业公司,为了带动自身产品和服务进入境外市场,而收购油气田以积累经验。3)以国创高新、宝利沥青、亚星化学为代表,原有主业为石油产业链下游的石油制品或化工品,通过并购延伸产业链,寻求新的增长点的。
后面两类虽然短期在一定程度上为了延伸产业链,但从长期来讲,多数为看好油气行业的回报率,对于真正进入该领域存在想法。
       北京经纬万方信息咨询有限公司推出的《中国海工装备产业研究报告》是高端装备、海工装备等领域投资及科研等相关人员了解产业动态、把握企业定位和决策投资发展方向有意义的参考资料。
凡未有注明出处的均为我公司北京经纬万方信息咨询有限公司内部资料。
(本报告由经纬万方提供 联系电话:010-51920018)
报告目录
第一章 海洋工程设备概述 15
第一节 海洋工程装备概念及产品分类 15
1.1.1 海洋钻井平台设备 16
1.1.2 海洋采油设备 20
1.1.3 海洋工程辅助设备 25
第二节 海洋工程装备概况:2014年世界海工订单如预期中降幅34% 26
第三节 海洋工程装备产业链及盈利模式概述 28
1.3.1 海洋工程装备产业链 28
1.3.2 海洋工程装备产业链盈利模式 31
1.3.3 海洋工程装备市场需求驱动因素 33
第二章 全球海洋油气开发现状 36
第一节 全球油气看海洋,中国油气看南海 36
2.1.1 海洋油气成为全球油气开发重点,深海是重中之重 36
2.1.2 全球海上油气有七大富集区 39
2.1.3 提高我国能源自给率,南海是重要方向 43
第二节 全球及中国海洋油气开发持续高景气 54
2.2.1 综述 54
2.2.2 能源需求增长,海洋油气开发是增产主战场 56
2.2.3 商业利益+储量诉求+资源竞争+战略产业,海洋油气开发动力充沛 65
2.2.4 近十年海洋勘探新发现多,即将步入开发周期 71
第三节 海洋石油开发趋势:迈向深海、重视环保 74
2.3.1 趋势一:海上油气开发向深海迈进 74
2.3.2 趋势二:重视环保问题 76
第三章 海洋工程设备市场分析 77
第一节 世界海工装备市场 77
3.1.1 世界海工订单降幅34% 77
3.1.2 全球海工装备市场产业结构 78
第二节 中国海洋工程设备市场分析 81
3.2.1 中国海洋工程装备:份额首次第一,提前完成十三五目标 81
3.2.2 中国海洋工程装备SWOT分析 86
第三节 海洋工程装备市场前景展望 88
3.3.1 中国海洋工程装备发展机遇解析 88
3.3.2 中国海洋工程装备产业未来可期 91
第四章 海工装备产业链市场空间 93
第一节:产业链综述:装备制造受益产能转移,油服中长期空间大幅拓展 93
第二节 产业链油气开发环节市场空间 94
4.2.1 海洋油气开发三大环节:勘探、开发、生产。 94
4.2.2 海洋油气四种开发模式 96
4.2.3 海洋油气勘探开发周期一般在8-10年 99
4.2.4 海洋油气开发投资规模及结构占比:勘探开发资本支出55%,运营支出45%。 100
第三节 海工装备市场空间 105
4.3.1 海工装备:产业转移+中国需求增长,钻井平台订单爆发 105
4.3.2 海工平台:配套商受益订单爆发,总装厂商受益国产化提升 106
4.3.3 海工装备产业向中国转移 113
4.3.4 中国主要海工平台总装制造商 116
4.3.5 国产化率提升 118
4.3.6 海工装备细分市场测算 119
第四节 海洋油服市场空间 129
4.4.1 海洋油服综述:受益中国加码海洋油气开发,技术进步致全球份额提高 129
4.4.2 物探服务:中海油服垄断国内市场,四巨头垄断国际市场 130
4.4.3 钻井服务:充分竞争市场,日费率是盈利最关键因素 133
4.4.4 工程服务:总包+分包模式,景气度与油气田建设高相关 145
第五章 海工装备厂商竞争格局 149
第一节 全球海洋工程装备厂商格局简介 149
第二节 韩国:从船老大到海工龙头 151
5.2.1 三星重工-产品和技术创新的领先者 152
5.2.2 现代重工-多元化战略寻求稳定增长 156
5.2.3 大宇造船-市场追随者 160
第三节 新加坡:风雨之后,又见彩虹 163
5.3.1 吉宝岸外与海事-宝刀未来 165
5.3.2 胜科海事-后起之秀 169
第四节 中国:国企主导 173
5.4.1 中国海洋工程设备企业分析 173
5.4.2 重点企业介绍 183
第五节 其他国家:区域性竞争者阿联酋和巴西 192
5.5.1 阿联酋-Lamprell自升式钻井平台的有力竞争者 192
5.5.2 巴西-基础薄弱,起步阶段 192
第六节 总结:中国海洋工程装备行业存在的差距与机遇 193
第六章 我国海工装备产业链机会与风险分析 202
第一节 机会分析 202
第二节 风险提示 205
(本报告由经纬万方提供 联系电话:010-51920018)
 
图表目录
表1-1 主要船舶海洋工程装备类型 19
表1-2 海洋钻井平台的构成 20
表1-3 半潜式钻井平台的发展过程 21
表1-4 全球移动钻井设备船队规模 21
表1-5 全球半潜式钻井平台作业水深分布 22
表1-6 全球半潜式平台在手订单分布情况 22
表1-7 全球在建的自升式钻井平台作业水深分布 22
表1-8 全球自升式平台在手订单分布情况 22
表1-9 全球在建的钻井船作业水深分布 23
表1-10 全球钻井船在手订单分布情况 23
表1-11 海洋石油生产平台的构成 24
表1-12 主要采油平台优缺点比较分析 25
表1-13 海洋工程辅助设备主要产品 28
表1-14 本轮原油价格暴跌的事件驱动 30
表1-15 油田生产周期各阶段对海工设备的需求情况 32
表1-16 各类海洋工程设备船队规模 33
表1-17 全球主要海上钻井服务公司的经营规模 35
表1-18 全球主要海上采油平台租赁服务企业的经营规模 35
表1-19 主要建造商的海工业务营业收入  (单位:百万美元) 36
表1-20 海工装备业务毛利率 36
表1-21 海工装备的成本结构 36
表1-22 主要运营商持有的自升式钻井平台船龄情况 38
表2-1 全球主要深海石油开采区对比 45
表2-2 2004-2015全球石油和天然气产量构成 46
表2-3 中国石油产量海陆占比 48
表2-4 中国天然气产量海陆占比 48
表2-5 我国陆地与海洋油气资源储备 49
表2-6 我国海上油气探明率远低于国际水平 50
表2-7 第六代是目前最先进的半潜式平台 53
表2-8 981与世界顶级半潜平台水平相当 54
表2-9 中海油已经投产的深水装备 55
表2-10 中国深水油气开发技术进步 56
表2-11 海洋油气开发持续高景气四大逻辑梳理 58
表2-12 全球海洋油气总投资结构 58
表2-13 2005年以来,全球海工装备迎来第二轮投资热潮 59
表2-14 全球大石油公司产量 64
表2-15 全球海域石油资源量/储量(2006年初) 65
表2-16 全球海域天然气资源量/储量(2006年初) 65
表2-17 全球海洋油气主要聚集区 66
表2-18 2007-2012年全球新增油气储量分布 67
表2-19 2011年全球最大的油气发现 75
表2-20 近些年海洋石油勘探发现 76
表3-1 全球海工装备订单金额(亿美元) 81
表3-2 全球海工装备订单结构(亿美元) 81
表3-3 全球海工装备订单结构(座/艘) 81
表3-4 全球钻井类海工装备订单结构(座/艘) 81
表3-5 全球海工装备市场的竞争格局 82
表3-6 自升式钻井平台设计商的市场份额 82
表3-7 半潜式钻井平台设计商的市场份额 82
表3-8 欧美占据全球石油钻采配套设备市场 83
表3-9 全球主要的海工装备承包商优势领域 84
表3-10 中国海工装备订单份额 84
表3-11 中国海工装备订单结构份额 85
表3-12 2014年全球海工装备订单竞争及份额情况 85
表3-13 2014年钻井类海工装备订单竞争及份额情况 85
表3-14 2014年生产类海工装备订单竞争及份额情况 85
表3-15 2014年海工辅助船订单竞争及份额情况 85
表3-16 2014年全球海工装备主要订单统计(座/艘) 87
表3-17 中国海洋工程设备业SWOT分析 89
表3-18 我国海工行业重点发展领域及产品介绍 95
表4-1 全球TLP平台与Spar平台保有量及工作水深分布(2009年底) 101
表4-2 巴西Campos 盆地若干油田开发周期 102
表4-3 马来西亚基卡油田开发历程 103
表4-5 全球海洋油气勘探开发投资结构占比(多年数据均值) 105
表4-6 全球海洋地震勘探市场规模结构占比(多年数据均值) 105
表4-7 全球移动式采油平台保有量(2012.9) 116
表4-8 全球海工装备制造产业格局 118
表4-9 全球主要海洋钻机/修井机厂商 127
表4-10 全球主要海底采油树生产商 131
表4-11 海洋勘探服务行业并购 135
表4-12 某半潜式钻井平台各项费用支出(万美元/天) 138
表4-13 某半潜式钻井平台各项费用/日费率(日费率51.5万美元时) 138
表4-14 全球海洋钻井服务市场结构占比 139
表4-15 中海油资本支出增长情况 142
表4-16 中海油2015年计划投产项目 143
表4-17 中海油有限公司勘探及投产目标情况 143
表4-18 2014-2015年中海油有限资本支出结构 144
表5-1 三星重工主要船厂介绍 157
表5-2 我国重点海工装备企业表 176
表5-3 我国重点海工企业从事的业务介绍 177
表5-4 国内海工企业的专注领域 177
表5-5 多元化央企布局海工制造情况表 179
表5-6 中集来福士海工装备领域的成功供货经验 180
表5-7 中国重工可转债募投项目中与海工相关项目情况 190
表5-8 上海外高桥海洋工程及高技术船舶工程配套项目情况 191
表5-9 国内海洋工程其他厂商及配套商简介 194
表5-10 近5年中韩部分国内海洋工程厂商申请专利数量情况 197
表5-11 全球在建自升式钻井平台各国市场份额情况 199
表5-12 全球在建半潜式钻井平台各国市场份额情况 199
表5-13 全球在建钻井船各国市场份额情况 200
表5-14 我国近年海洋工程相关支持政策一览 201
表5-15 全球主要海洋工程产商产品和竞争力及概况简介 202
表6-1 上市公司收购战略定位 207
表6-2 全球原油供应平衡表(百万桶/天) 209
表6-3 全球原油供应平衡表-变化(百万桶/天) 210
(本报告由经纬万方提供 联系电话:010-51920018)
图1-1 海洋钻井平台的类别 20
图1-2 主要海洋采油平台 24
图1-3 近期国际油价走势:Brent原油价格走势(美元/桶) 30
图1-4 海洋工程装备产业链示意图 32
图1-5 海洋油气开发产业链 33
图1-6 钻采平台的工作水深和建造难度示意图 33
图1-7 全球海工装备产业链格局示意图 34
图1-8 海洋工程装备需求传导机制 37
图2-1 90年代以来全球新发现的油田储量仅为当年消费量的1/3 39
图2-2 大型油田的发现日益减少 40
图2-3 90年代以来,海洋油气在全球油气产量占比从10%上升到31% 40
图2-4 1990年以后海洋油气新增储量占到全球新增储量的60% 41
图2-5 2013年全球海洋油气开发投资达到3600 亿美元 42
图2-6 2013年全球深水勘探开发投资达到300 亿美元 42
图2-7 全球七大海域油气富集区 43
图2-8 SBM浮式生产平台主要分布在西非和巴西 44
图2-9 中国石油资源和主要油田分布 49
图2-10 我国海上油气田均分布于浅海 50
图2-11 我国深海海域主要集中于南海 51
图2-12 981跨入世界最先进半潜平台行列 54
图2-13 中海油资本开支逐年提高 56
图2-14 全球海洋油气总投资 58
图2-15 全球海洋油气开发装备投资四大发展阶段 59
图2-16 海洋成油气增产主战场 60
图2-17 未来全球能源需求年均增速放缓 61
图2-18 全球一次能源消费结构变化2013年vs2035年 62
图2-19 全球一次能源消费量(百万吨油当量):1965-2013年 63
图2-20 全球海洋油气主要聚集区 65
图2-21 全球主要深海油气资源国(2007.5) 66
图2-22 2007-2012年全球油气田发现数量 67
图2-23 2007-2012年全球油气发现储量规模 67
图2-24 石油公司海洋油气开发动力充沛 68
图2-25 主要石油公司1P 储量(2009-2011年均值) 70
图2-26 主要石油公司资源储量寿命(2009-2011年均值) 70
图2-27 国际石油公司所运营的深水油气井数量 71
图2-28 国际石油公司深水油气井结构分布 72
图2-29 2007-2012年全球油气发现数量 75
图2-30 2007-2012年全球新发现油气田平均储量规模 75
图2-31 全球油气勘探新发现海陆分布 76
图2-32 世界钻井船水深持续增加(单位:尺) 78
图2-33 我国深水油气开发历程 78
图3-1 深海油气储量探明率(单位:%) 92
图4-1 海洋油气勘探开发产业链 96
图4-2 海洋油气勘探开发项目作业流程简介 97
图4-3 物探阶段主要作业环节 98
图4-4 开发(油田建设)阶段主要作业环节 99
图4-5 无任何水面设施的生产系统 102
图4-6 全球海洋油气总投资规模 103
图4-7 全球深海油气开发投资支出与运营支出规模 104
图4-8 全球深海油气开发投资支出与运营支出增速 104
图4-9 全球海洋油气勘探开发投资规模 105
图4-10 全球海洋地震勘探市场规模 106
图4-11 全球海洋钻井服务市场规模 106
图4-12 全球五大海洋钻井承包商市占率 107
图4-13 运营及维护支出/合同钻井收入 107
图4-14 折旧支出/合同钻井收入 107
图4-15 海洋油气装备投资逻辑 109
图4-16 全球钻井平台(船)船龄结构(2014.6) 110
图4-17 全球自升式钻井平台保有量(2014.6) 110
图4-18 全球自升式钻井平台造价 111
图4-19 全球自升式钻井平台船龄结构(2014.6) 111
图4-20 全球自升式钻井平台交付计划(2014.6) 111
图4-21 全球半潜式钻井平台保有量(2014.6) 112
图4-22 全球半潜式钻井平台造价 112
图4-23 全球半潜式钻井平台船龄结构(2014.6) 113
图4-24 全球半潜式钻井平台交付计划(2014.6) 113
图4-25 全球钻井船保有量 114
图4-26 全球钻井船造价 114
图4-27 全球半潜式钻井平台船龄结构(2014.6) 115
图4-28 全球半潜式钻井平台交付计划(2014.6) 115
图4-29 FPS & FPSO 订单量(2012.9) 116
图4-30 全球自升式钻井平台建造分布(2008.8在役) 117
图4-31 全球半潜式钻井平台建造分布(2008.8在役) 117
图4-32 全球224座在建钻井平台/船订单分布(2014.6) 119
图4-33 海洋工程船 123
图4-34 2012年9月全球海洋工程船保有量 123
图4-35 2012年9月全球海洋工程船新订单量 124
图4-36 全球海洋工程船历年投资规模 124
图4-37 全球海洋水上装备投资规模 125
图4-38 海洋石油钻井系统示意图 126
图4-39 海洋石油钻井包构成 126
图4-40 典型水下生产系统的基本组成结构 128
图4-41 海洋油气水下生产系统主要构成 128
图4-42 海底采油树订单量:2005-2018E 129
图4-43 海底采油树投产量:2005-2018E 129
图4-44 海底控制模块订单量:2005-2018E 130
图4-45 海底阀组订单量:2005-2018E 130
图4-46 海底脐带安装量:2005-2018E 130
图4-47 海底流线/管线安装量:2005-2018E 131
图4-48 海洋油服/工程投资逻辑 133
图4-49 全球海洋勘探船只保有量(2012.9) 134
图4-50 全球海洋勘探拖缆数量 134
图4-51 海洋钻井承包商盈利模式 137
图4-52 三大钻井平台日费率(万美元/天) 137
图4-53 全球海洋钻井服务市场规模 139
图4-54 全球前五大海洋钻井承包商船队结构 140
图4-55 全球前五大海洋钻井承包商船队规模全球占比 140
图4-56 全球前五大海洋钻井承包商收入全球占比 141
图 133:全球前五大海洋钻井承包钻井合同收入规模(百万美元) 141
图4-57 全球前五大海洋钻井承包商合同钻井收入/总收入 142
图4-58 中海油未来三年产量目标 143
图4-59 中海油各板块资本支出及变动幅度 144
图4-60 全球石油公司资本开支(亿美元) 145
图4-61 超过7500尺钻井船日费率及使用率 146
图4-62 西北欧自升式钻井船日费率及使用率 146
图4-63 东南亚自升式钻井船日费率及使用率 147
图4-64 全球半潜式钻井船日费率及使用率 147
图4-65 海洋油气开发水下作业 149
图5-1 海洋油气开采设备应用示意图 152
图5-2 全球造船格局转变历程 155
图5-3 全球自升式钻、半潜式钻井平台交付情况和原油价格示意图 167
图5-4 新加坡海洋工程装备发展历程示意图 167
图5-5 代表性海工船厂研发支出情况示意图 197
图5-6 批量建设使得生产效率提升 198
图5-7 主要船厂在建自升式钻井平台情况 199
图5-8 主要船厂在建半潜式钻井平台情况 200
图5-9 主要船厂在建钻井船情况 200
(本报告由经纬万方提供 联系电话:010-51920018)

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